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影响汇率波动的因素是什么?

汇率是另一国货币的价格,最终由外汇市场决定。

那么,影响汇率波动的因素是什么?第一,国际收支和外汇储备。

所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。所谓的国际收支是一个国家的货币总收入和支付给其他国家的货币总支出之间的比较。

如果货币收入总额大于支出总额,国际收支就会出现盈余,否则,国际收支就会出现赤字。

国际收支状况会对一个国家的汇率产生直接影响。

国际收支顺差将导致该国货币的汇率上升,而该国货币的汇率将下降。这是影响汇率的最直接因素。

早在19世纪60年代,英国的格尔森就详细描述了国际收支对汇率的影响,随后投资组合理论也被提及。

所谓国际收支,就是货物和服务的进出口以及资本的进出口。

如果国际收支中出口超过进口,资本流入意味着国际市场对本国货币的需求增加,那么本币就会升值。

相反,如果进口超过出口,资本流出,国际市场对本国货币的需求将下降,本币将贬值。

第二,利率。

作为一个国家借款情况的基本反映,利率在汇率波动中起着决定性的作用。

利率水平直接影响国际资本流动。资本流入发生在高利率国家,资本流出发生在低利率国家。资本流动会引起外汇市场供求关系的变化,从而影响汇率的波动。

一般来说,一个国家利率的提高会导致该国货币升值;相反,该国货币将贬值。关于利率在汇率波动中的作用,所有货币理论都讨论了利率水平的差异。

然而,最明确的解释是20世纪70年代后出现的利率评估理论。

该理论很好地解释了汇率在短期和中期的变化。

利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。

在温和通胀下,较高的利率将吸引外资流入,同时抑制内需,减少进口,从而提高本币汇率。

然而,在严重通货膨胀的情况下,利率与汇率呈负相关。

第三,通货膨胀。

一般来说,通货膨胀会导致该国货币汇率的下降,而通货膨胀的缓和会导致汇率上升。

通货膨胀影响当地货币的价值和购买力。这将导致出口商品竞争力的削弱和进口商品的增加。它还会对外汇市场造成心理冲击,削弱本币在国际市场上的信用地位。

这三种影响将导致本币贬值。价格水平和通货膨胀水平之间的差异,在纸币体系下,汇率从根本上由货币所代表的实际价值决定。

根据购买力评价,货币汇率是货币购买力的价格。

如果一个国家的物价水平高,通货膨胀率高,这意味着当地货币的购买力将下降,这将导致当地货币贬值。

相反,它倾向于升值。

第四,政治形势。

一个国家和国际政治形势的变化将对外汇市场产生影响。

政治局势的变化通常包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等。这些政治因素有时对汇率有很大影响,但影响时限一般很短。

外汇汇率的波动虽然不断变化,但与其他商品一样。

归根结底,这是由供求关系决定的。

在国际外汇市场上,当某一种货币的买方多于卖方时,买方竞相购买,买方的实力大于卖方。卖方异国商品的价格将不可避免地上涨。

另一方面,当卖家看到销售不佳并竞相卖出某种货币,而卖家的市场力量占据上风时,汇率将不可避免地下跌。

第五,一个国家的经济增长率。

这是影响汇率波动的最基本因素。

根据凯恩斯宏观经济理论,国民生产总值的增长将导致国民收入和支出的增长。

收入的增加将导致对进口产品需求的扩大,这反过来又将扩大对外汇的需求,并推动本币贬值。

支出的增加意味着社会投资和消费的增加,这有利于促进生产的发展,提高产品的国际竞争力,刺激出口以增加外汇供应。

因此,从长远来看,经济增长将导致本币升值。

从这个角度来看,经济增长对汇率的影响是复杂的。

然而,如果考虑货币保值的作用,在交换心理学中还有另一种解释。

也就是说,货币的价值取决于外汇供求双方对货币的主观评价。这种主观评价的比较是汇率。

一个国家的经济发展是好的,但其主观评价相对较高,货币也很坚挺。

第六,市场观点。

所谓市场观(market view)是指外汇交易者对未来汇率短期波动方向的预期和认知,汇率的短期波动往往反映市场观。

市场观点可以是“积极的”和“消极的”。

当一种货币的市场观点被认为是积极的时,它将比其他货币相对更强。相反,当一种货币的市场观点被解释为负面时,它将比其他货币相对较弱。

在已知的经济形势下,外汇交易员将对市场消息做出最快的反应。通常,他们会考虑市场消息和政府可能提前宣布的主要措施,并在信息正式发布前采取买入或卖出行动。

消息正式发布后,市场观点将影响汇率走势。

例如,在政府公布国内生产总值数据之前,市场持有相当乐观的观点。因此,该国的货币汇率可能会上升。如果公布的结果低于市场预期,即使数据对中国经济来说仍然是好消息,汇率也可能因令人失望的抛售压力而下跌。

相关信息曝光后,将影响现有的市场观点。

第七,人们的心理期望。

这一因素在国际金融市场上尤为突出。

外汇心理学认为,汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中表现。

如果评估高,信心强,货币就会升值。

这一理论在解释众多短期或极短期汇率的汇率波动方面发挥着至关重要的作用。

此外,影响汇率波动的因素包括政府的货币和汇率政策、突发事件的影响、国际投机的影响、经济数据的发布,甚至市场的开放和关闭的影响。

可以大大降低交易成本。

第八,技术分析。

许多市场参与者认为,过去市场价格变动的方向可以用来预测未来趋势,因此他们用过去市场价格变动的信息进行交易,而不是考虑经济基本面或新闻。这种方法叫做技术分析。

假设市场参与者将采用与今天之前相同的策略,技术分析可以为投资者描述未来的市场趋势。

技术分析有许多应用理论,但其精神可以概括为以下格言:与市场趋势交朋友。

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